Le Consensus des Prévisions des Experts Économiques visent la Croissance Grâce à l'Intelligence Artificielle sur Fond de Guerre et de Pauvreté !
Par Tyler Durden
Pour la septième année consécutive, Visual Capitalist a analysé les prévisions afin de vous présenter le "Consensus des prévisions", un résumé des attentes des analystes, des leaders d'opinion et des experts du secteur pour l'année à venir.
Cette année, Nick Routley a analysé plus de 2.000 prévisions individuelles provenant de sources très diverses, dont Morgan Stanley, Goldman Sachs, le FMI, The Economist, Deloitte, Microsoft, Gartner et des dizaines d’autres.
En cartographiant les recoupements de ces prévisions, nous avons compilé des informations sur 25 sujets très convaincants, présentés dans notre format "carte de bingo", où le nombre de points reflète le volume des prévisions qui les soutiennent.
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L'ambiance générale en 2026 !
Si 2025 a été une année d'ajustement – avec un réajustement des marchés face à la hausse des taux d'intérêt, une réorganisation géopolitique autour d'une seconde administration Trump et des droits de douane, et la transition de l'IA du stade de simple effet de mode à celui d'application pratique – alors 2026 s'annonce comme une année de consolidation et de conséquences.
Le sentiment général est un optimisme prudent, mais empreint d'incertitude.
Morgan Stanley décrit 2026 comme "l'année du renouveau pour le risque", une période où l'attention du marché se détourne des craintes macroéconomiques pour se concentrer sur les fondamentaux microéconomiques, créant ainsi un terrain fertile pour les actifs risqués.
Le contexte politique est exceptionnellement favorable : relance budgétaire, poursuite (quoique plus lente) de l'assouplissement monétaire et déréglementation forment ce que les analystes appellent un "trifecta de politiques" rarement observé en dehors des récessions.
L’Economist, cependant, adopte un ton plus grave, prévenant que 2026 sera marquée par l’incertitude, tandis que la redéfinition des normes géopolitiques par Trump continue de se répercuter à l’échelle mondiale.
L’ancien ordre international, fondé sur des règles, se désagrège de plus en plus, et la frontière entre guerre et paix devient floue en raison des provocations dans la zone grise, des cyberattaques et de la rivalité généralisée entre les nations.
En résumé : les investissements risqués peuvent prospérer, mais le monde qui les sous-tend reste turbulent.
IA : Un sujet de plus en plus important !
Pour la troisième année consécutive, l'intelligence artificielle domine les prévisions, mais le discours a évolué.
Alors que les prévisions pour 2024 s'interrogeaient sur la légitimité de l'engouement pour l'IA et que celles de 2025 mettaient l'accent sur son déploiement à grande échelle, les discussions pour 2026 portent sur son intégration et ses conséquences.
De l'outil au partenaire !
Dans tous les secteurs, l'IA ne se contente plus de répondre aux questions ; elle collabore activement avec les humains pour développer leur expertise.
Cette année marque l'essor de l' IA multi-agents .
Deloitte prévoit que d'ici fin 2026, jusqu'à 75% des entreprises pourraient investir dans ce type d'IA (systèmes autonomes capables de planifier, d'agir et de s'adapter avec une supervision humaine limitée).
Ces agents IA devraient devenir de véritables "collègues numériques" aidant les petites équipes à optimiser leurs performances.
Microsoft imagine un avenir où une équipe marketing de trois personnes pourra lancer une campagne mondiale en quelques jours, l'IA se chargeant du traitement des données et de la création de contenu, tandis que les humains définiront la stratégie.
Après des années d'attente, les gains de productivité induits par l'IA devraient enfin se concrétiser de manière mesurable.
Morgan Stanley cite l'efficacité générée par l'IA comme l'un des six facteurs clés expliquant ses prévisions de bénéfices optimistes.
Les entreprises de logiciels et d'Internet anticipent une multiplication par plus de 20 de leurs revenus issus de l'IA générative au cours des trois prochaines années.
Bien entendu, l'IA aura également d'autres répercussions sur le marché du travail.
Les professions libérales et les travailleurs du savoir qui se sentaient auparavant en sécurité commencent désormais à s'inquiéter pour leur emploi.
Prévisions de marché : Surfer sur la vague de l’IA !
L'intelligence artificielle domine également l'évolution du marché. Le consensus est clairement optimiste, bien que tempéré par des préoccupations liées à la valorisation et la conscience des risques de concentration.
S&P 500 : des gains à deux chiffres sont attendus !
Les prévisions des stratèges de Wall Street concernant les objectifs du S&P 500 d'ici fin 2026 sont relativement proches :
JPMorgan estime que l'indice pourrait potentiellement dépasser la barre des 8.000 points si la Fed assouplit sa politique monétaire davantage que prévu.
Morgan Stanley qualifie ces perspectives de plus optimistes depuis des années, grâce au retour de l'effet de levier opérationnel, aux gains d'efficacité permis par l'IA, à des politiques budgétaires et réglementaires accommodantes et à des taux d'intérêt modérés.
Il est important de noter que les analystes anticipent que la croissance en 2026 sera principalement portée par les bénéfices.
Savita Subramanian, de Bank of America, prévoit une croissance du BPA de 14%, mais souligne que les ratios cours/bénéfice pourraient en réalité baisser de 10 points, ce qui signifie que le marché devra surmonter un fort scepticisme quant à la valorisation.
Morgan Stanley prévoit un BPA de 317 $ pour le S&P 500 en 2026 (soit une croissance de 17%).
Le supercycle de l'or se poursuit !
L'or demeure une valeur refuge. Morgan Stanley vise un prix de 4.500 dollars l'once, soit une hausse d'environ 9% par rapport aux cours actuels.
Le Conseil mondial de l'or souligne que d'ici 2025, l'or aura atteint plus de 50 records historiques et pourrait potentiellement enregistrer son quatrième meilleur rendement annuel depuis 1971.
Les facteurs en cause sont de nature structurelle : achats d’actifs par les banques centrales, opérations de couverture géopolitiques et inquiétudes quant à la viabilité des finances publiques.
Dans un cercle vicieux d’accélération de la détérioration de la politique budgétaire, le cours de l’or pourrait augmenter de 15 à 30% par rapport à son niveau actuel.
Prévisions économiques : Atterrissage en douceur avec des réserves !
Le FMI prévoit une croissance mondiale de 3,2% en 2025 et de 3,1% en 2026, inférieure à la moyenne pré-pandémique de 3,7%, mais sans risque de récession.
Morgan Stanley table sur des chiffres similaires : une croissance mondiale de 3,0% en 2025 et de 3,2% en 2026 et 2027.
La croissance des pays industrialisés devrait se situer entre 1,5 et 1,6%, tandis que celle des marchés émergents devrait dépasser les 4%.
Le consensus anticipe un atterrissage en douceur : la croissance ralentira, l’inflation continuera de baisser progressivement et les banques centrales assoupliront leur politique monétaire, mais de manière modérée.
La fin de l'ère du "haut niveau pour plus longtemps" !
La politique monétaire des banques centrales devrait se normaliser davantage. Selon le scénario de référence de Morgan Stanley, la Fed devrait abaisser ses taux d'intérêt à 3,0-3,25% d'ici le milieu de l'année, puis marquer une pause prolongée.
La Banque d'Angleterre devrait réduire ses taux à 2,75% avant de marquer une pause.
La BCE, confrontée à une inflation inférieure à son objectif et à une croissance atone, pourrait abaisser ses taux plus fortement que ce que le marché anticipe actuellement.
Le Japon fait figure d'exception : il est la seule banque centrale d'un grand pays industrialisé susceptible de relever ses taux d'intérêt. La Banque du Japon devrait atteindre un taux de 0,75% d'ici décembre avant de marquer une pause.
Prévisions géopolitiques et commerciales : tarifs douaniers et tensions !
Les droits de douane deviennent la nouvelle norme
Rares sont les sujets qui font l'objet d'un consensus aussi large que celui-ci : le régime tarifaire restera en vigueur.
Les droits de douane de représailles imposés par Trump génèrent près de 300 milliards de dollars de recettes annuelles et, bien qu'ils puissent faire l'objet de contestations judiciaires (Barclays s'attend à ce que la Cour suprême les déclare illégaux), le taux effectif de ces droits a atteint un niveau record de 12,1%, le plus élevé depuis 1934.
L'impact économique sera mieux absorbé que beaucoup ne le craignaient.
UBS anticipe une période de faiblesse début 2026, due à l'impact des droits de douane sur les prix aux États-Unis, suivie d'une expansion et d'un renforcement de la croissance à partir du deuxième trimestre.
Toutefois, le changement structurel est profond : les échanges commerciaux pourraient évoluer durablement, les chaînes d'approvisionnement se diversifient et les États-Unis utilisent explicitement les droits de douane comme un instrument de pression économique.
La Chine se concentre sur les exportations et la production !
Confrontée à la déflation, à une crise du logement et au ralentissement de sa croissance intérieure, la Chine se concentre de plus en plus sur la production manufacturière et les exportations.
Le pays se positionne comme un partenaire plus fiable, notamment dans les pays du Sud, et conclut des accords commerciaux, tandis que les États-Unis se désengagent du multilatéralisme.
Morgan Stanley prévoit une croissance du PIB réel de la Chine de 5 % en 2026 grâce au soutien précoce du gouvernement.
Cependant, cette stratégie engendre des tensions internationales : une surcapacité industrielle pourrait inonder les marchés mondiaux et les conflits commerciaux pourraient s’aggraver.
Augmentation des provocations dans la zone grise !
The Economist prévient que la Russie et la Chine mettront à l'épreuve l'engagement des États-Unis envers leurs alliés par des provocations dans la "zone grise" de l'Europe du Nord et de la mer de Chine méridionale.
Les tensions s'intensifieront dans l'Arctique, en orbite, au fond des océans et dans le cyberespace.
Cette "rivalité environnementale", qui ne constitue pas une guerre ouverte mais dépasse les frictions normales en temps de paix, est susceptible de s'accélérer.
La compétition entre grandes puissances englobera de plus en plus la reconnaissance spatiale, la technologie des drones et les cyberopérations basées sur l'intelligence artificielle.
Évaluation du consensus :
L'histoire nous enseigne l'humilité face aux prédictions.
Ces dernières années ont été marquées par des événements imprévus, et rien ne permet de penser que 2026 se déroulera exactement comme le prévoit le consensus.
Ce qui est précieux, ce ne sont pas tant les prédictions précises que les sujets sur lesquels les observateurs avertis concentrent leur attention.
On peut citer en exemple la transition des expérimentations en intelligence artificielle à la mise en place d'une infrastructure permettant leur utilisation à grande échelle, ou encore l'établissement des stablecoins comme instruments financiers courants.
Certains de ces thèmes se révéleront exacts, tandis que d'autres seront rendus caducs par les événements.
Pris ensemble, ils dressent néanmoins le portrait du contexte dans lequel les institutions, les investisseurs et les décideurs politiques évoluent et se positionnent pour l'année à venir.
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https://uncutnews.ch/prognosekonsens-was-experten-fuer-2026-erwarten/